Что такое инфляция. Уровень инфляции в России, США, Японии и Швейцарии.

Инфляция - обесценивание валюты относительно товаров и услуг. Простыми словами суть инфляции можно описать очень кратко - это рост цен на всё.

Конкретный пример инфляции показан на картинке с Бигмаками - за 21 год цена бургера выросла на 257%.

Готов поспорить, увидев слово «инфляция» вы немного поежились. Так исторически сложилось, что реакция россиян на инфляцию сродни реакции вампира на чеснок - резкое неприятие, страх.

Но так было не всегда. Граждане СССР инфляции не боялись, настолько, что цены выбивали прямо на товарах еще на заводе.

Также инфляции не боятся, например, в Швейцарии. С 2012 года инфляция в этой стране была выше нуля лишь трижды - в 2017 (0,5%), 2018 (0,9%), 2019 (0,4%). В остальные годы инфляция была отрицательной, т.е. цены не росли, а наоборот снижались (это называется дефляцией).

Инфляция в Швейцарии.

Швейцария не единственная страна, способная похвастаться иммунитетом к инфляции. Есть еще, например, Япония, где по итогам 2020 года инфляция составила -1,2% (т.е. у японцев тоже дефляция).

Инфляция в Японии.

В США инфляция колеблется в диапазоне 1-3% (хотя в 2021 году скакнула до 5,4%).

Инфляция в США.

В РФ инфляция по итогам 2020 года составила 4,91%, а в 2021 году точно будет еще выше. Будем надеяться, что не такой высокой, как в 2015 году, когда рубль обесценился сразу на 12,91%.

Инфляция в РФ.

Подробно ознакомиться со статистикой инфляции в РФ по годам можно на этом сайте. Среднегодовая инфляция в РФ за 21 год составила 9,9%.

Россияне боятся инфляции как огня после шока в 1990-х годах, когда в стране бушевала гиперинфляция. По итогам 1992 года инфляция в России составила 2600% - экономика испытала клиническую смерть.

Гиперинфляция - это инфляция с чрезвычайно высоким темпом (900% в год и выше).

Откровенно говоря, сравнивать инфляцию с гиперинфляцией не стоит. Это как сравнивать обыкновенную простуду, которой все люди периодически болеют, и которая не доставляет особых хлопот, с эпидемией коронавируса.

И то и другое - заболевания, но последствия пандемии коронавируса гораздо страшнее, как и последствия гиперинфляции.

Удивительно другое - дефляция тоже, в общем-то, вредный процесс, который говорит о проблемах в экономике.

Швейцария и Япония годами прикладывают серьезные усилия, чтобы запустить инфляционные процессы на своей территории, но ничего не выходит.

Дефляция означает снижение спроса на деньги, а это, в свою очередь, означает снижение спроса на всё. Снижение спроса на товары и услуги приводит к снижению доходов предприятий, из-за чего снижаются и доходы населения. Сниженные доходы населения означают дальнейшее снижение спроса на всё - круг замкнулся, экономика ушла в рецессию.

Собственно поэтому ВВП Японии стагнирует с 1995 года, а Швейцарии с 2011 года.

Забавно (на самом деле нет), но в РФ, несмотря на ощутимую инфляцию, ВВП тоже стагнирует. ВВП за 2020 год в долларовом выражении равен ВВП за 2009-2010 год. Более того, даже в рублях ВВП стагнирует последние три года. Впрочем, это совсем другая история.

А мы продолжаем тему инфляции, и нам нужно уяснить одну важную мысль: инфляция не должна быть чересчур низкой или чересчур высокой. В норме, при здоровой экономике, естественная инфляция должна составлять около 2-4%. Это обеспечит экономическое развитие и не будет приводить к катастрофическому обесцениванию накоплений населения.

Чтобы помочь читателям закрепить эту мысль, я приведу очень грубое, но, надеюсь, очень доходчивое сравнение: инфляцию можно сравнить с дефекацией. И то и другое процессы необходимые, но происходить должны с определенным естественным темпом, при нарушении которого случаются гиперинфляция (понос) или дефляция (запор).

Инфляционные тренды

Выводы на основе анализа графиков инфляции в разных странах за период нескольких десятилетий:

После высокой инфляции в 80-х и 90-х по всему миру, в XXI веке инфляция явно идет на спад. В развитых странах вроде Японии и Швейцарии инфляция уперлась в нулевую отметку, от которой уже десятилетие не получается толком отжаться, несмотря на все усилия правительств этих стран. Более того, даже в развивающихся странах с постоянно девальвирующийся валютой вроде РФ и Турции инфляция тоже имеет тенденцию к замедлению.
В 2021 году инфляция в мире вновь подняла голову, но скорее всего это временный отскок, который мировые ЦБ достаточно быстро сумеют загасить. Опыт развитых стран показывает, что бороться с инфляцией легче, чем пытаться ее разогнать. Поэтому нет оснований опасаться высоких уровней мировой инфляции в долгосрочной перспективе.
Наиболее сильные экономики вроде США и Китая на долгосрочном горизонте стараются держать инфляцию в районе 2% и в общем-то довольны этим.
Локальные вспышки инфляции в странах с развивающейся экономикой безусловно возможны. Поэтому жителям, например, России и Турции, расслабляться не стоит. Гражданам таких стран нужно принимать меры по защите капитала от инфляции. Оптимальным выходом является инвестирование средств в сильную зарубежную экономику с низким уровнем инфляции.

Причины инфляции:

Повышение спроса на товары и услуги. Пример: рост спроса на недвижимость в РФ в 2020-2021 годах привел к резкому росту цен на квартиры и дома.
Уменьшение предложения товаров и услуг. Пример: плохой урожай кофе в Бразилии в 2021 году привел к дефициту этого продукта, что стало триггером для роста цен на него.
Увеличение издержек производителей. Этому могут способствовать, например, повышение налогов, введения пошлин, или повышение тарифов на коммунальные услуги. Это вынуждает производителей поднимать цены на свою продукцию.
Девальвация национальной валюты. Например, когда рубль обесценивается по отношению к доллару и другим «твердым» валютам. Из-за этого закупать товары за рубежом в рублях становится дороже, а значит и цены для потребителей в РФ тоже вырастут.
Повышение цен на товары за рубежом приведет к повышению цен и внутри РФ, т.к. современная экономика является глобальной.

Это может происходить как за счет импортируемых товаров (например, автомобили стало дороже производить в Японии, а значит и в РФ они тоже подорожают).

Но также инфляция разгоняется и за счет удорожания экспорта. Если цены, например, на металл выросли за рубежом, то какой смысл российским металлургам продавать металл в РФ дешевле, чем за рубеж?

Последствия инфляции

Умеренная инфляция способствует росту экономики: деньги не лежат мертвым грузом на вкладах и под матрасом, а пускаются в оборот. Это повышает деловую активность, товаров и услуг производится больше. Теоретически это должно приводить к росту благосостояния населения.
Высокая инфляция приводит к обнищанию населения, а значит, к снижению спроса и серьезным проблемам в экономике. Высокая инфляция уничтожает накопления граждан, снижает реальные доходы населения и бизнеса, провоцирует безработицу.

Официальная и реальная инфляция

Часто приходится слышать, мол, официальная инфляция занижена, а реальная инфляция намного выше.

Никакого заговора на самом деле нет, данные по инфляции, предоставляемые Росстатом, в целом соответствуют действительности. Эффект искажения возникает по причине того, что Росстат считает среднюю инфляцию, а у каждого жителя РФ инфляция индивидуальна.

Дело в том, что на разные товары в разных регионах темпы инфляции отличны. Кроме того каждый гражданин имеет собственную индивидуальную потребительскую корзину. Скажем, мужская часть населения вряд ли заметит повышение цен на женскую косметику. А пешеход вряд ли узнает о повышении цен на бензин. В то же время все кофеманы отметят резкий рост цен на кофе из-за неурожая в Бразилии, и, весьма вероятно, что этот рост будет выше среднего темпа инфляции.

Чтобы не быть голословным приведу конкретный пример: 

В 2015 году литр бензина АИ-95 стоил 36,13 рублей. Сегодня он стоит около 50 рублей. Т.е. цена выросла за 6,5 лет на 39%.
Официальная инфляция с 2015 года по текущий месяц суммарно составила 37,23%.

Таким образом, если говорить о бензине, то реальная инфляция примерно соответствует официальной. По другим товарам и услугам вы можете посчитать самостоятельно.

Способы защиты от инфляции

Покупка иностранной валюты. Это не лучший способ вложения средств. Формально это вообще не защита от инфляции, поскольку иностранная валюта тоже обесценивается.

Например, в 2021 году инфляция по доллару США лишь немного ниже чем по рублю. Тем не менее, на более длинном горизонте вложения в иностранную валюту себя оправдывают - с 2014 года доллар подорожал по отношению к рублю на 116%, что заметно больше рублевой инфляции в 37%.

Но может получится и по другому. Например тот, кто купил доллар в феврале 2016 года, и держал его 2 года под подушкой, в итоге получил бы убыток 30%. Т.к. в 2016 году доллар стоил 80 рублей, а в 2018 году только 55 рублей. Такие колебания цены актива называются волатильностью.

Вклад в банке. Доходность по вкладам обычно примерно соответствует уровню инфляции. Т.е. заработать на депозитах вряд ли получится, но со своей задачей защиты от инфляции вклады справляются хорошо. Банковские депозиты просты, понятны, и не подвержены волатильности - это их плюс.
Облигации - это ценные бумаги с фиксированной доходностью. Можно сказать, что это кредит наоборот - когда не вы платите проценты за то, что получили деньги в долг, а наоборот, проценты платят вам.

Облигации - это уже более сложный инструмент, чем банковский вклад, т.к. имеют некоторую волатильность и довольно много специфических нюансов. С другой стороны, облигации могут давать доходность выше инфляции, а значит, получится не только сохранить свои сбережения, но еще и заработать.

Государственные облигации надежнее банковских вкладов - в этом их большой плюс.

Золото и другие драгоценные металлы. Эти инструменты защищают от инфляции на горизонте десятилетий, но имеют высокую волатильность. Из-за этого, как и в случае с иностранной валютой, вместо защиты от инфляции можно получить убыток.
Акции - это покупка доли в бизнесе. Акции являются самым доходным инвестиционным инструментом, и, соответственно, не просто обгоняют инфляцию, но и дают хороший доход сверху. Акции помогают не просто защитить капитал от инфляции, но и преумножить его.

Например, акции компании Apple с 2014 года дали доходность 700% в долларах.

Минус акций в том, что это рискованный инструмент инвестирования. Котировки акций волатильны, а бизнес может разориться, в результате можно потерять вообще все деньги. Поэтому инвестировать в акции нужно с умом. Подробнее я рассказываю об этом в бесплатном пособии «Введение в инвестиции».